\u003cdiv class="rich_media_content"\u003e\u003c!--NO_AD_ERROR_5_1--\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e腾讯新闻《一线》\u003c/p\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e作者｜马小\u003c/p\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e编辑｜刘鹏\u003c/p\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e12月15日，由中国社会科学院国家资产负债表研究团队编撰的《中国国家资产负债表1978-2022》发布。\u003c/p\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e二十届三中全会提出“探索实行国家宏观资产负债表管理”，该书从存量视角展示了1978年到2022年连续45年的中国国家资产负债，以更立体、更细颗粒度的方式，展示了中国经济的变迁，也为当下加强超常规逆周期调节提供了基础数据的支撑。\u003c/p\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e从社会存量净财富的角度，该书的数据显示，中国社会净财富由1978年的21万亿元上升到2022年的773.9万亿元，复合年均增长率14.4%。2008年以来，中国的存量（财富）赶超明显快于流量（GDP）赶超。不过，该书认为，随着近年来中国GDP增速趋缓，存量赶超也将放慢，需要通过\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_0--\u003e新质生产力\u003c!--SECURE_LINK_END_0--\u003e发展和全要素生产率提升来实现持续赶超，助力实现中国式现代化。\u003c!--NO_AD_0--\u003e\u003c!--EOP_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_0--\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e从财富分配来看，该书认为总体上呈现“藏富于民”的态势。一方面，改革开放以来，居民财富呈现前所未有的增长，居民财富占社会财富的比重不断上升，从1978年的13.0%，到2000年首次超过50%，再到2022年的62.4%，呈现出“藏富于民”的宏观分配总体格局。\u003c!--NO_AD_1--\u003e\u003c!--EOP_1--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_1--\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e另一方面，中国政府净资产由1978年的1.4万亿元上升到2022年的290万亿元，其中国有股权占比由1978年的20%左右上升到2022年的50%左右。中国政府部门财富在全社会财富中的占比，尽管自改革开放以来是一个逐步回落的过程，但2022年仍超过三分之一，这既反映了我国制度性优势，即可以更好地应对风险和集中力量办大事，同时也意味着未来的宏观财富分配存在着优化提升空间。\u003c!--NO_AD_2--\u003e\u003c!--EOP_2--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_2--\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e从负债角度看，该书发现，中国资产积累与负债积累呈现同步特征。1978—2022年中国总资产和总负债的年均复合增长率分别为15.5%和15.9%，体现出资产-负债扩张的同步性。虽然负债增速略高于资产增速，但总资产远远大于总负债，从而最终保有较大规模的净资产。\u003c/p\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e另一方面，随着中国经济进入新常态以及人口老龄化加速阶段，中国资产-负债扩张也可能出现分离。“同步”意味着负债积累的同时有相应的资产积累，因此不必过于担心债务风险。“分离”则意味着传统发展模式到了转型的时候，大量负债积累可能用于非生产性支出，因而并不对应着资产形成，或将导致债务风险加大。为此，该书建议需要建立起可持续的债务积累模式。\u003c!--NO_AD_3--\u003e\u003c!--EOP_3--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_3--\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e另外，该书也从资产负债表视角分析了房地产财富的长期演进规律。通过对长时段的各国资产负债表数据的对比分析，该书认为，自18世纪以来，房地产（房产+地产）价值占社会净资产的比重大体处于攀升态势。当前主要发达经济体房地产价值占社会净资产比重基本在50％左右，甚至更高，而中国还不到40％。\u003c!--NO_AD_4--\u003e\u003c!--EOP_4--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_4--\u003e\u003cp style="line-height: 1.75; margin-bottom: 16px"\u003e因此，该书认为，考虑到未来中国新型城镇化的持续推进、中国人对于“有家得有房”的思想观念，以及数字技术革命和人工智能发展或将推高土地要素相对价格，中国房地产高质量发展还有相当大空间，中国房地产“顶峰论”站不住脚。\u003c/p\u003e\u003cdiv powered-by="qqnews_ex-editor"\u003e\u003c/div\u003e\u003cstyle\u003e.rich_media_content{--news-tabel-th-night-color: #444444;--news-font-day-color: #333;--news-font-night-color: #d9d9d9;--news-bottom-distance: 22px}.rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.rich_media_content{color:var(--news-font-day-color);font-size:18px}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]) .rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}body:not([data-weui-theme=light]) .rich_media_content{color:var(--news-font-night-color)}}.data_color_scheme_dark .rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.data_color_scheme_dark .rich_media_content{color:var(--news-font-night-color)}.data_color_scheme_dark .rich_media_content{font-size:18px}.rich_media_content p[data-exeditor-arbitrary-box=image-box]{margin-bottom:11px}.rich_media_content\u003ediv:not(.qnt-video),.rich_media_content\u003esection{margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content hr{margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content .link_list{margin:0;margin-top:20px;min-height:0!important}.rich_media_content blockquote{background:#f9f9f9;border-left:6px solid #ccc;margin:1.5em 10px;padding:.5em 10px}.rich_media_content blockquote p{margin-bottom:0!important}.data_color_scheme_dark .rich_media_content blockquote{background:#323232}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]) .rich_media_content blockquote{background:#323232}}.rich_media_content ol[data-ex-list]{--ol-start: 1;--ol-list-style-type: decimal;list-style-type:none;counter-reset:olCounter calc(var(--ol-start,1) - 1);position:relative}.rich_media_content ol[data-ex-list]\u003eli\u003e:first-child::before{content:counter(olCounter,var(--ol-list-style-type)) '. 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